国际货币竞争的主从博弈分析及其对人民币国际化的启示

摘要

人民币国际化进程必然面临来自现有主要国际货币的制约与阻力.本文从国际货币竞争的角度出发,建立了Stackelberg主从博弈模型,分析了后发的国际货币与在位的国际货币之间的博弈策略与均衡结果,研究表明,在两方国际货币的短期博弈中,一种货币的国际化进程必然造成另一国际货币利益的受损,后发的国际货币必然会受到阻力且会出现囚徒困境;但在长期反复博弈条件下,双方通过以牙还牙或利益补偿等策略互动,可能实现彼此的妥协与合作,从而达到帕累托改进的结果.因此,人民币国际化必将是一个漫长的动态的国际博弈过程.