董事长特征与R＆D支出——基于终极控制人与地区分布的比较研究

摘要

本文利用2007~2008年中国沪、深两市披露的R＆D支出的269家公司共538个样本,揭示了企业在进行研发投入时,不同地区不同控制人控制下董事长特征对公司研发决策的影响。实证结果表明:在总样本中,董事长的任期、工程和财务经历、持股比例都与公司研发支出显著正相关,董事长的年龄、是否即将离任、教育水平、市场销售经历与公司研发支出显著负相关。在分组样本中,总体上民营企业研发支出强度显著高于国有企业,但中央和地方控股企业的差别并不显著;而在地区分布上,各地区民营企业的研发支出强度差异不大,但国有企业,特别是中央直属控股企业,则呈现出较大的地区差异。