负债融资是企业创新与企业价值的中介变量吗?——基于信息传输、软件与技术服务行业的面板数据

摘要

本文以信息传输、软件与技术服务行业为研究对象,将负债融资引入到企业创新投入、产出对企业价值影响的研究中去。研究表明:创新投入、产出均与企业价值正相关,但影响路径不同;企业创新投入与负债融资负相关,而创新产出与负债融资正相关。此外,信息传输、软件与技术服务行业的负债融资强度有待提升,该变量是创新产出与企业价值的中介变量。本文研究了典型轻资产行业"创新投入产出——融资结构——企业价值"之间的关系,以期为企业利益相关者的决策提供参考。