负债融资、政府补助与企业创新——基于战略性新兴企业数据

摘要

企业创新活动对提升战略性新兴企业的核心竞争力至关重要.政府补助和负债融资作为企业的外部资金,是创新资源的重要补给.文章以上市战略性新兴企业2014—2017年的面板数据为样本,研究了负债融资、政府补助对企业创新的直接作用和交互作用.实证结果表明:政府补助能够激励企业创新;负债融资促进战略性新兴企业创新;政府补助能够有效加强负债融资对企业创新的促进作用.为进一步探索政府补助的差异性,将样本按产权性质分组研究发现较之国有企业,民营企业的政府补助对企业创新有更强的激励作用.研究为政府和企业的资源配置,深入探讨企业投融资决策具有现实意义.