监督型基金能够促进企业的创新投资吗?

摘要

本文从投资组合权重的新视角,以2008~2015年A股上市公司为样本考察监督型基金持股与企业创新投资的关系。结果表明:监督型基金持股会促进上市公司的创新投资;当企业股权集中度较高时,监督型基金对创新投资的治理作用被削弱;相比非高科技行业,监督型基金对高科技行业的创新投资促进作用更强。进一步研究发现,监督型基金与企业专利申请数正相关,表明监督型基金持股对创新产出也具有积极影响。本研究突破传统视角,为监督型基金有效参与公司治理,促进企业创新提供了新的经验证据。