违约暴露集中信用组合的违约损失研究

摘要

建立了违约暴露集中信用组合损失估计的递归模型,该模型容易编写计算程序实现.利用该模型,从VaR和经济资本的角度讨论了违约暴露集中对组合损失的影响.发现违约率相同时,对于高信用质量组合,违约暴露集中不会增加组合损失的风险,随着违约暴露集中程度的增加,为组合损失准备的经济资本反而减少;而对一般信用质量组合,违约暴露集中会增加组合损失的风险,随着违约暴露集中程度的增加,经济资本也要增加.对一般信用质量组合,违约暴露越分散,分散得越均匀,组合损失风险就越小,需要的经济资本就越少.