集团财务资源配置对企业资本结构动态调整的影响——基于集团企业内部资本市场的研究

摘要

本文以2003-2012年上市公司集团为研究样本,分析集团总部在其下属上市公司中的现金分布情况,考察了集团财务资源配置水平对各上市公司资本结构动态调整的影响.研究表明:获得集团总部现金配比越高的上市子公司,其资本结构调整速度越慢;而集团总部现金配比越低的上市子公司,其资本结构调整速度越快.本文的经验证据将为完善集团公司内部资本市场提供思路.