经典波动模型下的最优债券投资组合

摘要

文章认为，由于利率和股价兼有相同的趋势性和波动性属性，股价经典波动模型对利率建模具有研究价值。通过引入经典的波动模型，结合极大似然估计的方法，本文探讨了无风险债券的最优投资方案，并将该成果运用于全球主要国债市场进行实证模拟投资，结果表明，该模型在全球主要国债市场均能取得较好的超额收益。