双层股权结构对企业绩效影响研究——以百度公司为例

摘要

近年来,中国多家业绩强劲的公司都将上市的地点选在了美国,其中最重要的一个原因,便是美国证券市场拥有和国内证券市场所不同的双层股权结构模式,这种模式可以为企业的创始股东在不断扩大的融资过程中,和股权不断被稀释的情况下,依然保持对企业的绝对控制权.这种结构模式是国内证券市场所不具备的,因此,这些融资需求巨大的企业为了掌握对企业的控制权,都选择了在国外上市.面对这样一种赴美上市的趋势,为了能把更多优秀的企业留在国内,港交所在2018年采取了行动,将允许"创新型"公司采取双层股权结构在港交所上市.本文对双层股权结构对百度公司绩效产生的影响进行分析,并以新浪公司作为案例对比,为企业采用双层股权结构提供一定的启发.