商品货币:长期存反转风险

摘要

商品货币兑美元的下行趋势并未结束,但反转风险悄然酝酿,长期投资者需转为谨慎。二季度非美货币走势存在明显的分化:欧系货币相对强劲,日元处在数年低点盘整,而商品货币则萎靡不堪——澳元、加元、纽元都跌破一季度低点。那么,商品货币的长期跌势是否会在下半年延续?对此,本文将尝试从经济基本面、政策差异和商品周期三方面进行分析。