蒙特卡罗模拟法与历史模拟法度量汇率风险比较研究

摘要

我国外汇储备增加、商业银行外汇敞口增大及人民币升值的背景下,商业银行面临的汇率风险是明显的.如何度量其汇率风险具有理论和现实价值.文章采集汇改以来人民币汇率值,用Eviews软件计算人民币汇率日收益率并发现其呈非标准正态分布,且有明显的尖峰厚尾特征；而且采用历史模拟法和蒙特卡罗模拟法的VaR模型来分别度量我国商业银行某时点的汇率风险值.结果表明蒙特卡罗模拟法更具预警可靠性和准确性.因此,建议我国商业银行可采用蒙特卡罗模拟法来计算其外汇敞口的汇率风险值并指导其风险管理.