中小企业板市场波动性的实证分析

摘要

我国中小板股票市场自2004年启动以来,为中小企业融资起到重要作用。基于中小企业板市场影响因素多、投资风险高、研究不足的现状,文章通过建立GARCH类模型对中小板市场收益率波动性进行实证分析及比较,结果说明GARCH(1,1)模型更适合模拟中小板市场波动性的表现。实证结果表明当前中小板市场处于非理性状态,政府调控无力,众多中小投资者盲目跟风操作,总体投资风险很大。