财务分析师'买入'评级信息含量实证研究

摘要

财务分析师通过对上市公司进行深入研究,从而撰写各类公司研究报告供投资者参阅,研究报告中"买入"、"持有"、"卖出"等投资评级信息,是投资者重要的决策依据之一.因此,财务分析师担当了投资者与上市公司之间信息沟通交流的桥梁,不仅提高了资本市场中信息的流动性,同时也促进了证券市场的有效性,是资本市场发展过程中不可或缺的中坚力量.本文以近千名财务分析师发布的"买入"评级作为研究对象,采用事件研究法和多元回归对财务分析师"买入"评级信息含量进行了实证检验,为证明财务分析师"买入"投资评级在短期窗口内具有信息含量提供了一定的经验证据.