带赎回条款债券的合理估值收益率及博弈价值

摘要

伴随国内债券市场规模的扩大，带赎回条款债券也越来越多。本文首先介绍了国内主要的两类带赎回条款债券——金融机构发行的资本补充工具和带赎回条款的信用债发展现状，然后针对信用债赎回条款具有较强的市场博弈性质，分析了其合理的估值收益率，最后基于此探讨了该类债券的博弈价值。