原奶供求弹簧渐紧绷 价格略有上行动力

摘要

普通原奶略有上涨推力，优质原奶或有下行压力：2017年，需求复苏＋产量下降＋大包粉库存降至低位＋进口大包粉高增长，这或说明原奶供给的弹性空间逐渐消化，原奶供求平衡已逐渐偏于紧绷。展望2018年，全球经济回暖带动需求复苏，原料奶价格或小幅上涨，而全脂奶粉受中国需求影响更大，或略快于原料奶的上涨。