基于Black-Litterman模型对我国股票市场的资产配置研究

摘要

cqvip:本文基于Black Litterman框架以上证50的股票数据为基础,运用ARMA GARCH模将投资者主观观点与资产的先验收益相结合,进而通过实证可以得出BL模型的预期收益普遍高于市场的均衡收益,在此基础上确认不同收益率下的投资组合权重,得到投资组合的有效前沿以及不同资产配置下的夏普比率,为投资者决策提供参考。