公允价值的价值相关性:B股公司的证据

摘要

本文研究了B股公司按国际会计准则第39号(IAS39)披露公允价值的股价反映,以及公允价值揭示对会计信息价值相关性的影响.本研究发现,公允价值披露显著地增加了会计盈余的价值相关性.按公允价值计量的投资持有利得(损失)具有较弱的增量解释能力.而投资的公允价值调整没有显示出价值相关性.公允价值调整及持有利得(损失)对股价的影响存在差异,原因可能在于我国投资者对盈余的关注程度要高于对账面净值的关注程度.公允价值调整及持有利得(损失)缺乏很强的价值相关性的原因在于,公允价值存在计量误差,而投资者也看穿了这一计量误差.