中国股票市场价格指数与流动性关系的实证研究——基于2007至2009年数据

摘要

2004-2006年以来，我国股票市场经历了一次前所未有的结构性变化，股权分置改革完成，各种法律法规纷纷出台，我国股市呈现了新的气象；然而在之后的2007-2009年间，在国际和国内双重经济形势的影响之下，我国股票市场价格指数呈现了大起大伏的走势，严重地威胁了我国改革开放30年来积累起来的财富安全，阻碍我国股票市场作为再融资平台以及社会财富再分配职能的实现，股票市场的发展面临着严峻的考验。
　　 为了探寻我国股票市场大起大伏的原因，追究我国各个宏观经济因素对股票市场价格指数的动态作用机制，本文首先从传统西方经济学理论入手，在股票价格指数的决定机制上寻找可能对股票价格指数造成影响的各个宏观经济变量：其次，本文对各个宏观经济变量以及股票市场价格指数进行回归分析，从而研究各个宏观经济因素对于股票市场价格指数的影响程度以及对于未来指数的动态作用机制。
　　 通过对于各个因素之间的动态作用机制关系的实证研究，本文发现在可能对股票市场价格指数造成影响的因素之中，过去股票价格指数所包含的信息以及货币市场的变动对于未来股票市场价格指数的影响最为剧烈。因此，本文建议我国需要进一步加强股票市场的制度建设，完善法律法规，从根本上实现股票市场的有效性；而另一方面，我国需要减少国家政策对于股票市场的干预，完善股票市场定价机制，从而实现股票市场作为再融资平台以及社会财富再分配的职能。

目录

文摘

英文文摘

Empircal Research on Relationship between stock price index and——Based on the data from 2007 to 2009

第一章 引言

1.1 选题背景及研究意义

1.2 研究方法及内容

1.3 总体框架

1.4 本文可能的创新点

第二章 理论基础及相关文献

2.1 理论基础

2.1.1 股票的理论价格

2.1.2 股票的市场价格

2.1.3 流动性对股票价格指数的其他影响途径

2.2 相关文献

第三章 我国股票市场现状及流动性情况

3.1 我国股票市场现状

3.2 我国流动性现状

第四章 相关实证研究

4.1 实证研究相关变量的选取及数据处理

4.1.1 相关变量的选取

4.1.2 相关数据的处理

4.2 中国股票市场价格指数与流动性关系的实证分析

4.2.1 单位根检验

4.2.2 协整检验

4.2.3 VECM实证分析

4.2.4 格兰杰因果检验

4.2.5 股价指数对宏观经济变量的脉冲响应分析

4.2.6 股价指数对宏观经济变量的方差分解分析

4.2.7 股价指数与流动性关系的总体判断

第五章 政策建议与展望

5.1 我国必须减少对股票市场的行政干预

5.2 我国应增强货币政策的透明度

5.3 我国必须完善股票市场法制建设

5.4 加强监管，促进上市公司建设

结语

致谢

参考文献

附录A 实证检验的原始数据

个人简历