风险资本对IPO抑价的影响研究——基于纳斯达克的中国上市公司的实证研究

摘要

本文以2004年至2012年在达斯达克上市的中国公司为样本，研究了风险资本对IPO抑价的影响问题。文章主要对以往提出的风险资本影响IPO抑价的假说进行了实证验证，并建立多元回归模型，定量分析了影响IPO抑价的具体因素，最终发现IPO抑价与新股发行日收盘价正相关，与IPO中签率负相关。
　　 本文共分为六个部分，第一部分导论对研究背景、研究的理论和实际意义以及研究中用到的方法和技术路线进行了阐释。第二部分为文献综述，介绍了以往关于IPO抑价的研究成果，以及风险资本影响IPO抑价的四种假说:认证效应假说、逐名效应假说、逆向选择效应假说和筛选与监督作用假说。第三部分为数据与变量，对数据来源、数据处理、变量定义、变量配对等作了详尽说明。第四部分对风险资本对IPO抑价影响的四种效应分别作了实证研究。第五部分建立了多元回归模型，对可能影响IPO抑价的因素进行了定量分析。第六部分为总结，回顾了整篇文章所做的工作，分析了研究过程中的不足，并对未来的研究进行了展望。

目录

声明

摘要

第1章 引言

1．1 研究背景与意义

1．1．1 理论背景与意义

1．1．2 现实背景与意义

1．2 研究目的与内容

1．2．1 研究目的

1．2．2 研究内容

1．3 研究方法和路线

1．3．1 研究方法

1．3．2 研究路线

1．4 创新之处

第2章 文献综述

2．1 相关概念

2．1．1 IPO抑价

2．1．2 风险资本的功能及特征

2．2 IPO抑价综述

2．2．1 境外股票市场IPO抑价程度

2．2．2 中国股票市场IPO抑价程度

2．4 风险资本对IPO抑价的理论假设

2．4．1 认证效应假说

2．4．2 筛选监督效应假说

2．4．3 逐名效应假说

2．4．4 逆向选择效应假说

第3章 数据与变量

3．1 数据来源与处理

3．1．1 数据来源

3．1．2 数据处理

3．2 样本的描述性统计

3．2．1 样本的描述性统计

3．2．2 风险资本的描述性统计

3．3 样本配对

3．4 变量定义

第4章 风险资本对IPO抑价影响假说的验证

4．1 认证效应的检验

4．2 逐名效应的检验

4．3 筛选监督效应和逆向选择效应的检验

第5章 风险资本对IPO抑价影响因素的实证检验

5．1 回归模型的构建

5．2 回归模型的解释

第6章 总结

6．1 研究结论及启示

6．2 研究不足与展望

参考文献

致谢

个人简历 在读期间发表的学术论文与研究成果