风险投资、IPO抑价与上市公司发行成本——基于创业板声誉机制的实证研究

摘要

本文以2009～2012年上市的355家创业板公司为研究对象，考察了风险投资对企业IPO抑价及上市公司发行成本的影响。研究发现，在创业板市场上，有风险投资支持的企业的IPO抑价显著高于无风险投资的企业，而且风险投资声誉一旦建立，对于缩短创业板公司的上市年限、降低上市公司发行成本等都具有积极作用。