基于KMV模型对地方政府融资平台贷款信用风险的实证研究

摘要

为应对08年金融危机,中国政府推出了4万亿投资的经济刺激计划,地方政府为了筹集相关的配套资金,解决地方政府基础设施建设项目的资金供求矛盾,地方政府融资平台发债量激增。然而地方政府融资平台在抵御金融危机、促进政府投资、扩大内需、保证经济增长、为社会建设和经济发展做出巨大贡献的同时,由于自身经营管理水平不高、监管不到位、项目盈利性弱等问题导致平台债务的信用风险上升。地方政府融资平台的债务风险给中国的经济系统的稳定带来了很大的风险。
　　以此为背景,文章使用现代信用风险度量模型,运用定量计量的方法,对KMV模型进行适度的改进,使之适合地方政府融资平台债务风险度量,并对河北、河南、山西、陕西、天津、内蒙古的地方政府融资平台债务信用风险进行实证分析。在对地方政府融资平台的信用风险进行测度的基础上,文章提出应对地方融资平台债务风险的方法。需要正视地方政府融资平台的合理性,既要合理控制地方政府融资平台的发债风险,又要保证平台公司持续促进地方经济发展,这需要政府、银行和地方政府融资平台等各方的共同努力,并不断完善国家的相应规章制度,以促进地方经济的可持续发展。

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第1章 引言

1.1研究背景及意义

1.2文献综述

1.3研究思路与内容、本文的创新之处

第2章 地方政府融资平台概述

2.1融资平台发展历史及运作模式

2.2地方政府融资平台存在的问题

第3章 信用风险度量理论

3.1信用风险基本理论

3.2信用风险度量模型

第4章 针对平台公司的信用风险的实证研究

4.1传统的KMV模型介绍

4.2 KMV模型的改进

4.3对河北等六省地方融资平台贷款信用风险实证分析

第5章 控制平台公司风险的政策建议

5.1银行要加强对平台贷款的信贷管理

5.2融资平台公司要规范自身经营

5.3 地方政府对融资平台债务管理模式的改进

5.4 关于地方政府债务的各项体制改革

第6章 研究结论

参考文献

致谢

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