大型汽车租赁公司乘用车融资租赁产品定价模型优化与实证分析

摘要

融资租赁至上世纪五十年代出现以来，由于兼顾融物和融资的功能，其交易量呈复合式增长。汽车金融租赁作为其中的一个细分，已成为除汽车消费信贷之后的第二大主角。由于融资租赁的诸多优势，市场进入者开始增多，导致传统的融资租赁已经无法满足市场需求，经营性融资租赁作为一种非全额偿付并可提供一系列增值服务的租赁形式开始流行。而作为身处其中的竞争者，大型汽车租赁公司面临着机遇与问题。机遇方面：车辆、网点扩张带来的规模经济，包括采购、保险、维修、营销等成本下降。同时也面临的不少问题，包括融资渠道传统、余值能否按预期变现及最为关键的租金定价。定价直接影响企业的未来预期收益、同时价格优势对于企业至关重要。本文拟在考虑相关影响因素的情况下，建立大型汽车租赁公司开展经营性融资租赁业务的通用定价模型。
　　本文主要从与租金定价影响最为密切的四个方面入手，分别对融资渠道的选择、“营改增”后税率对定价的影响、汽车租赁行业面临的风险及二手车成新率进行了分析与探讨。并通过AHP层次分析法构建模型，对二手车变现率进行了计算。对两家大型汽车租赁公司经营性租赁的定价进行了深入的研究，并分析了其定价模型的优缺点。最后总结了一套新的定价模型，并进行了实证分析，检验了其合理性。
　　在融资方面应根据企业实际情况以银行贷款及联合授信额度为主，可以考虑资产证券化及上市融资等方式；对于大型汽车租赁公司来说，营业税改增值税后，销项税完全可被抵扣及延迟纳税，故在定价时可以不予考虑；笔者整理一套比较符合实际的二手车残值变现系数对照表；公司的必要报酬率是在融资利率的基础上加上风险费率和公司要求的收益率，最后验证得出利用内含收益率原理构建的租金定价模型是合理有效的。

目录

声明

第1章 引言

1.1 研究的背景和意义

1.1.1 融资租赁的背景介绍

1.1.2 汽车金融的发展情况

1.1.3开展经营性租赁的必要性

1.1.4大型汽车租赁公司开展经营性融资租赁的机遇和挑战

1.2 文献综述

1.3 问题的提出

1.4 研究思路和方法

1.5 论文结构安排

第2章 影响租金定价的因素分析

2.1 融资渠道及融资成本

2.1.1融资的方式与渠道

2.1.2 融资成本的内部优化

2.2 “营改增”对于汽车经营性融资租赁定价的影响

2.3 融资租赁风险把控

2.3.1租前风险把控

2.3.2 合同履行中风险把控

2.3.3 合同到期后风险控制

2.4 基于AHP层次分析法的二手车残值分析

2.4.1简单融资租赁与经营性融资租赁

2.4.2 经营性融资租赁下租金与余值的关系

2.4.3 车辆残值预估方法的研究

2.4.4 车辆保值率的影响因素分析

2.4.5 基于AHP层次分析法的二手车残值评估模型

第3章 租金定价模型分析与点评

3.1 SZ租车定价模型

3.1.1 SZ租车公司的情况介绍

3.1.2 SZ公司的报价案例介绍

3.1.3 SZ公司的报价模型推导

3.1.4定价模型的点评

3.2 SQ租车公司定价模型

3.2.1 SQ租车公司的情况介绍

3.2.2 SQ的报价的模型要素关系

3.2.3 模型推导

3.2.4 SQ公司的报价案例介绍

3.2.5 定价模型的点评

第4章 改进后的模型分析

4.1 模型推导

4.2 保养成本测算系数

4.3 模型实证

第5章 结论

参考文献

致谢

个人简历 在读期间发表的学术论文与研究成果