“一带一路”背景下我国资源类企业跨境并购风险研究——以洛阳钼业收购FMDRC为例

摘要

自我国推行“走出去”政策以来，国内企业参与到世界跨境并购的热潮中，资源行业在过去一直在海外投资总规模中占有较高份额，但并购失败率却居高不下。2013年后，“一带一路”倡议的提出为改变世界资源行业的投资格局创造了新的机遇，也带来了更大的风险，一方面加强了与沿线和其他资源型国家的政治和经济合作，为我国资源类企业海外并购提供良性投资环境，另一方面也激起部分国家和地区的政治抵触情绪。因此，本文意图通过对以往文献的研究和学习以及对案例的分析，并且对相关财务指标进行计算和解释，对我国资源类企业跨境并购的风险进行分类论述，全面性地探讨风险的存在和影响性，最后在此基础上提出相应的风险控制建议。
　　本文在对已有文献、最新数据、行业报告等资料分析的基础上，首先按宏观层面风险、行业层面风险及企业层面风险的维度进行分类，详细论述了我国资源类企业在跨境并购过程中可能面临的各种风险，以及风险如何体现并影响了并购的成功实施。
　　其次，辅以与上述风险相关的案例及统计数据作为论据进行论证，得出我国资源类企业在“一带一路”背景下跨境并购的宏观层面风险包括:政治风险、经济风险、法律风险、汇率及利率风险，行业层面风险包括市场风险及竞争风险，企业层面风险包括尽职调查风险、估值及融资风险、整合风险的结论。
　　最后，本文通过2016年洛阳钼业收购刚果铜矿FMDRC的案例，论证了上述风险的在实践中的体现和影响，并分析了案例中企业采取的风险控制措施，设计出风险控制框架，并一般化至全行业，有针对性地提出风险应对建议，为我国资源类企业在未来开展跨境并购献计献策。

目录

声明

摘要

第1章绪论

1．1 研究背景

1．2．1理论意义

1．2．2现实意义

1．3 研究方法

1．4 研究内容及框架

1．4．1研究内容

1．4．2研究框架

1．5 可能创新点

第2章理论基础及文献综述

2．1．2 并购风险理论基础

2．2 文献综述

2．2．1跨境并购文献综述

2．2．2 “一带一路”文献综述

2．2．3文献总结

第3章我国资源类企业跨境并购现状分析

3．1 并购规模分析

3．2 并购主体分析

3．3 并购支付方式分析

3．4 并购区域分析

3．5 并购效果分析

3．6 并购与“一带一路”关系分析

第4章“一带一路”背景下我国资源类企业跨境并购风险理论分析

4．1 宏观层面风险分析

4．1．1 政治风险

4．1．2经济风险

4．1．3法律风险

4．1．4汇率及利率风险

4．2 行业层面风险分析

4．2．1市场风险

4．2．2竞争者风险

4．3 企业层面风险分析

4．3．1尽职调查风险分析

4．3．2协商和履行协议风险分析

4．3．3整合风险分析

⑥案例分析

5．1 案例并购背景

5．2 洛阳钼业并购风险识别

5．3 洛阳钼业并购风险控制

5．4 并购案例总结

第6章结论、局限及对策建议

6．2 研究局限性

6．3 对策建议

6．3．2做好尽职调查

6．3．3关注竞争对手

6．3．4并购整合阶段风险控制

参考文献

致谢

个人简历 在读期间发表的学术论文与研究成果