外资参股与中资银行综合价值创造能力研究

摘要

进入本世纪以来，随着我国金融体制不断改革与发展，我国商业银行自身的经营水平和竞争能力也得到了一定的改善。而在商业银行改革与发展的过程中，境外投资者的引入无疑是一个颇为引人注目的现象，包括国有商业银行以及股份制商业银行在内的很多大型商业银行均曾引入境外投资者进行参股，以期望从中获得一定的绩效提升效果。在这样的背景下，科学合理的认识我国商业银行经营水平的变化，评判商业银行现有战略的得失以及境外投资者参股在我国商业银行发展中起到的作用具有一定的现实意义和参考价值。
　　曾有很多学者对外资参股与商业银行绩效之间的关系进行过多方面的研究。然而从现有研究来看，其所采用的商业银行绩效评价大多为财务指标或效率指标等短期评价体系，无法从全方面体现商业银行综合竞争力的变化，同时对于外资参股对商业银行的影响也缺乏理论层面的分析。基于以上背景，本文从我国商业银行的绩效评价出发，着重探讨了境外战略投资者的战略参股行为对中资银行综合价值创造能力所产生的影响。首先，本文基于商业银行的盈利性、安全性、流动性、规模性以及治理结构和长期发展能力的评估建立了一套能够从不同侧面反映我国商业银行综合价值创造能力的评价指标;其次，本文从理论层面探讨了外资参股对东道国银行经营绩效所产生的影响，指出外资银行的参股可能从促进银行技术进步以及治理结构改善两个方面提升国内银行的综合价值创造能力，但其具体效果依赖于国内银行自身的技术基础、市场结构以及外资投资者的特征等因素;再次，在理论分析的基础上，通过对我国12家主要商业银行综合价值创造能力的测算评价了商业银行近年来经营状况的变化趋势，并以此为基础借鉴计量经济模型和案例分析考察外资参股对我国商业银行经营状况所产生的影响;最后，结合本文的理论分析与实证研究结论给出了我国商业银行在未来发展和引进外资过程中的对策与建议。通过相关研究，本文认为，我国商业银行的综合价值创造能力在近年来得到了相当程度的改善与提升，但这种提升主要源自于我国经济的发展以及国有银行的股份制改革的推动，而并非源自外资银行对我国银行的参股行为。但从具体细节来看，外资进入仍对于银行某些局部方面的经营绩效产生了一定的推动和促进作用。
　　总体而言，本文的主要创新点如下:
　　(1)本文针对我国商业银行原有的经营发展状况评价指标体系的缺陷，从盈利性、安全性、流动性、规模性、管理能力以及长期发展能力六个方面探索性的构造了一个综合价值创造能力评价指标体系，这对于高风险，高收益的银行资本市场的持续发展和稳健运行具有一定的参考价值。
　　(2)论文从外资银行参股所带来的技术转移效应以及治理结构改善效应两方面入手，从理论层面分析了外资银行进入对我国商业银行绩效水平和价值能力所可能产生的影响以及具体的作用机制，弥补了现有研究在理论方面的不足。
　　(3)论文利用我国银行的年报数据资料对12家主要国内商业银行近年来综合价值创造能力的变化进行了测算与评价，较为准确和系统的反映了我国商业银行近年来的经营状况
　　(4)在剔除我国宏观经济发展国有商业银行股份制改革效应的情况下，构建计量检验模型对外资银行参股对我国银行综合价值创造能力产生的影响进行实证检验，对我国商业银行综合价值创造能力变化背后的真实原因形成更为科学准确的判断。

目录

声明

致谢

摘要

图表目录

第1章 绪论

1．1 研究背景与研究意义

1．1．1 研究背景

1．1．2 研究问题与研究意义

1．2 国内外研究现状

1．2．1 商业银行绩效评价

1．2．2 外资参股与银行绩效

1．2．3 现有研究的不足

1．3 研究思路、方法与结构框架

1．3．1 研究思路

1．3．2 研究方法

1．3．3 结构框架

第2章 商业银行的综合价值创造能力

2．1 “平衡计分卡”思想与商业综合价值创造能力

2．1．1 “平衡计分卡”与企业绩效评价

2．1．2 “平衡计分卡”思想与商业银行绩效评价

2．1．3 “平衡计分卡”的拓展与商业银行综合价值创造能力

2．2 综合价值创造能力指标构建

2．2．1 指标体系选择

2．2．2 指标归并

2．3 本章小结

第3章 外资参股与银行的综合价值创造能力——基于技术转移的博弈分析

3．1 技术缺失与中国银行业的竞争力之殇

3．1．1 产品创新

3．1．2 信息技术开发与应用

3．1．3 专利技术掌控

3．2 外资参股、技术转移与商业银行价值能力的博弈分析

3．2．1 分析框架：Cournot寡占竞争

3．2．2 技术转移与银行价值能力变化：非同业竞争情形

3．2．3 技术转移与银行价值能力变化：同业竞争情形

3．3 本章小结

第4章 外资参股与银行的综合价值创造能力——基于治理结构改善的分析

4．1 “所有者缺位”与中国银行的治理结构缺陷

4．1．1 “所有者缺位”与公众-国家委托代理关系

4．1．2 “内部人控制”与政府-经理层的委托代理关系

4．2 外资参股、治理结构与商业银行价值能力

4．2．1 分析框架：“范围经济”与银行经营绩效

4．2．2 “所有者缺位”下的商业银行绩效

4．2．3 外资参股与银行治理结构改善

4．3 本章小结

第5章 中国商业银行的综合价值创造能力评价

5．1 样本选择与数据来源

5．1．1 分析样本选择

5．1．2 基础数据来源

5．2 指标计算

5．2．1 中国商业银行的综合价值创造能力变动情况

5．2．2 外资参股与商业银行综合价值创造能力

5．3 本章小结

第6章 外资参股与银行综合价值创造能力——实证检验

6．1 外资参股与商业银行综合价值创造能力变化的计量检验

6．1．1 模型设定

6．1．2 指标与样本选择

6．1．3 检验结论

6．2 案例分析：战略投资与中国工商银行的综合价值创造能力提升

6．2．1 中国工商银行的发展简况

6．2．2 中国工商银行的股份制改造与战略投资引入

6．2．3 股份制改革、战略引资与中国工商银行的经营能力变化

6．3 本章小结

第7章 政策建议

7．1 提升安全性与抗风险能力

7．1．1 《巴塞尔协议Ⅲ》的新要求

7．1．2 提升资产质量与防范流动性风险

7．2 构建业务创新与长期发展能力

7．2．1 改善外部制度环境

7．2．2 推动银行业务创新

7．3 完善银行内部经营管理体制

7．3．1 深化国有商业银行改革

7．3．2 完善商业银行的治理机制

7．4 合理利用外国战略投资者

7．4．1 审慎选择外国战略投资者

7．4．2 加强与外国战略投资者的合作

7．4．3 合理确定外资控股比例

7．5 本章小结

第8章 结束语

8．1 核心结论

8．2 创新与不足

参考文献

附录

作者简历

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