中国银行业集中度对货币政策信贷传导渠道的影响

摘要

金融机构作为货币政策传导的中间媒介，对货币政策效果有着重大的作用，而商业银行作为我国金融机构的主要组成部分，在货币政策传导中有着传导器的作用。随着改革开放的推进和金融改革的加深，我国银行业市场结构正在经历着深刻的变化。从仅有中国人民银行一家银行机构，发展到众多的商业银行参与竞争的局面，银行业结构越来越趋于竞争。作为银行业的主体，商业银行的经营行为会受到银行业竞争的影响。银行业竞争程度通过影响商业银行的经营行为进而影响到货币政策的传导，最终影响到货币政策的实施效果。　　本文研究了中国银行业集中度对货币政策信贷传导渠道的影响。首先综述了与本论文相关的理论，包括分析我国的银行业发展概况与结构变迁，我国的货币政策实施概况与主要传导渠道以及银行集中度对货币政策可能产生的影响的理论，为进一步研究和分析奠定理论基础；其次，搜集查找相关的数据并处理，对其进行实证分析，在实证分析中分为两部分：第一部分采用2000-2015年的季度时间序列数据，先是利用VAR模型做货币冲击下的累计脉冲响应函数作为货币政策的代理变量，然后考察银行集中度与货币政策的代理变量之间的关系；第二部分采用我国14家银行2000-2015年的年度面板数据，建立模型，运用固定效应模型的最小二乘法来估计该模型，考察银行集中度与货币政策信贷传导渠道之间的关系。本文主要有以下研究结论：　　一、我国银行业集中度不断降低，银行业之间竞争越来越激烈，我国现处于垄断竞争的银行业结构中。　　二、银行信贷传导渠道仍然是我国货币政策传导的主要渠道，我国银行信贷传导渠道是有效的。脉冲响应函数显示货币政策冲击对GDP、Loan、M2有消极的影响，对CPI有积极影响，即当实行紧缩的货币政策提高利率时，利率提高会使得GDP、Loan、M2下降，使得CPI上升，表明货币政策冲击会对货币政策中介目标和最终目标产生影响。并且面板数据实证中ΔMPt和ΔMPt?1的系数在统计上都显著，表明货币政策变化对信贷增速影响显著。从而反映了政府主管部门所制定的货币政策是有效的。　　三、银行业集中度的变化会对货币政策信贷传导渠道产生影响。当银行集中度大于38.48％时，银行集中度与货币政策信贷传导渠道之间成正向关系；而当银行集中度小于38.48%时，银行集中度与货币政策信贷传导渠道之间成反向关系。随着我国银行业结构日益深化的竞争，货币政策的信贷传导渠道将会越来越有效。　　四、相比于大型国有商业银行，中小型银行的信贷增速更容易受到货币政策变化的影响。　　最后本文从政府宏观层面、银行产业中观层面和银行企业微观层面三个方面，从促进商业银行间有效竞争的角度，对提高我国货币政策信贷传导渠道的效率提出相关政策建议。

目录

声明

第1章 绪论

1.1 研究背景与研究意义

1.1.1研究背景

1.1.2研究意义

1.2 研究思路与研究方法

1.2.1研究思路

1.2.2研究方法

1.3 国内外研究现状

1.3.1国外研究现状

1.3.2国内研究现状

1.4 本文的结构安排

1.5 本文的创新之处

第2章 我国银行业及货币政策概况

2.1 我国银行业发展及结构变迁

2.1.1银行业市场结构与银行效率

2.1.2 我国银行业结构的发展变迁

2.1.3我国银行业结构的度量

2.1.4我国银行业结构变迁的原因分析

2.2 我国货币政策实施概况及传导渠道

2.2.1我国货币政策传导渠道的演变

2.2.2货币政策传导的主要渠道

2.2.3我国货币政策传导的主要渠道

小结

第3章 银行集中度对货币政策信贷传导影响的理论观点

3.1 观点一：银行集中度的提高阻碍货币政策信贷渠道的传导

3.1.1银行容易产生“惜贷行为”

3.1.2银行贷款利率对货币政策变化的反应降低

3.1.3阻碍金融创新

3.2 观点二：银行集中度的提高促进货币政策信贷渠道的传导

3.2.1中央银行影响商业银行贷款规模的能力提高

3.2.2商业银行调节信贷供给的能力提高

3.2.3银行信贷规模对货币政策变化的反应提高

小结

第4章 银行集中度对货币政策信贷传导影响的实证分析

4.1 时间序列数据分析

4.1.1货币冲击下的累计脉冲响应函数

4.1.2银行集中度与货币政策代理变量相关性及回归分析

4.2 面板数据分析

4.2.1变量选择与模型构建

4.2.2实证分析及结果

小结

第5章 结论和政策建议

5.1 主要结论

5.2 政策建议

5.2.1政府宏观层面的政策建议

5.2.2银行产业中观层面的政策建议

5.2.3银行企业微观层面的政策建议

小结

参考文献

附录

致谢