信贷资产证券化对我国货币政策信贷传导渠道的影响

摘要

本文基于我国44家商业银行2012-2016年的微观数据,采用固定效应模型,研究信贷资产证券化对我国货币政策信贷传导渠道的影响.研究发现:信贷资产证券化改变了银行流动性水平和贷款供给能力,使得银行产生信贷扩张效应,这会弱化央行货币政策信贷传导渠道,削弱货币政策的有效性.未来我国商业银行将迎来资产证券化快速发展时期,央行货币政策调控模式亟须转变,积极构建利率走廊机制,疏通利率传导渠道,发挥价格传导渠道的作用,提高货币政策有效性.