基于多智能体建模的股票市场投资策略有效性分析

摘要

20世纪80年代以来，由于无法解释大量出现的“金融异象”，现代经典金融学的理论备受质疑。另一方面，能有效地解释这些“金融异象”的行为金融理论已经成为主流金融学的一部分，并处于金融研究领域的前沿。行为金融学主要研究人类心理对金融行为的影响以及其所带来的对整个市场的影响。　　伴随行为金融学自身的发展，其理论在金融实践活动中也起着越来越重要的指导作用。行为金融学理论着重分析金融市场中由于心理因素引起的投资者的失误偏差和市场的反常。学者们通过研究投资者在启发式效应的影响下进行的投资行为，创建了许多行为金融学投资策略。这些投资策略在市场中大行其道，成为金融学界和投资者关注的焦点。　　本文采用计算实验金融学的研究思想和方法，以股票市场中交易个体为研究对象，利用计算机仿真技术构建基于我国股市真实历史数据的多智能体仿真交易平台。通过仿真平台模拟受行为金融学启发式效应影响的投资者的行为，并对平台产生的仿真交易数据进行分析，研究启发式效应对真实投资者的投资行为的影响情况。　　论文的结论是：在行为金融学的“热手效应”和”赌徒谬论”等启发式效应的影响下，个体投资者的投资收益并没有明显优于其他采用随机投资策略的投资者的收益，利用对“热手效应”和“赌徒谬论”启发式效应的研究为基础的股票投资策略并不能够明显提高投资者的收益。

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第一章 绪论

1.1 研究背景及意义

1.2 研究的目的

1.3 国内外文献综述

1.4 研究方法和技术路线

1.5 论文研究思路和结构安排

1.6 论文创新点

第二章 行为金融学与计算实验金融学

2.1 行为金融学

2.2 计算实验金融学

第三章 Agent的交易策略

3.1 设计思路

3.2 投资策略

3.3 策略设计

第四章 仿真交易平台的实现

4.1 平台结构

4.2 历史数据制作

4.3 Agent设计

4.4 平台主程序设计

第五章 仿真数据的分析

5.1 总体分析

5.2 Agent收益分析

结论与展望

主要结论

进一步研究的方向

参考文献

附录A

攻读硕士学位期间的研究成果

致谢