我国民营保险类金融集团的经营风险研究——以安邦保险为例

摘要

随着我国保险资金运用渠道的逐步放开，资产配置方式更为灵活，我国保险市场迎来飞速发展，大量民间资本的涌入活跃了资本市场。我国民营保险企业呈星火燎原之势飞速发展，不少民营保险的触角延伸至其他金融领域，业务结构多元化，发展壮大为金融控股公司。与此同时，我国保险业风险事件频发，在新形势下，监管机构对于“去杠杆”政策的落实使得不少保险集团风险暴露。反应出我国民营保险集团迅猛发展背后存在巨大的风险隐患。　　本文以安邦保险集团为案例研究对象对我国民营类保险集团的混业经营风险进行分析。对于安邦保险集团混业经营过程中主要存在的三大风险进行分析，对偿付能力不足、利益冲突和内部交易的经营风险进行深度研究。通过研究发现安邦激进的投资方式，资产负债管理不合理以及万能险的销售占比过高是导致偿付能力不足经营风险的主要动因，偿付能力不足的经营风险造成保险集团信用评级下调以及监管机构的整治措施对集团内部产生不良影响，同时对集团外部来说，伤害了投资者、投保人利益并加重财政负担。安邦的控制权高度集中、多次杠杆收购及混业经营是催生利益冲突的主要风险因素。利益冲突的经营风险在弱化保险集团内的协同效应，增加被收购企业的经营风险以及因管理者追求个人利益而损害集团利益的方面对集团内产生不良影响，混业经营过程中的利益冲突风险溢出而对集团外部中小股东利益以及客户利益产生危害。内部交易的经营风险主要源于安邦内部控制不严，资本重复计算以及监管不足的问题。对集团内部的影响方面，内部交易使保险集团基于道德风险进行高风险投资从而增加集团风险，在操作风险中可能损害集团利益；对集团外部的影响方面，内部交易产生杠杆效应从而造成系统性风险，因规避监管而造成更大的社会隐患。基于安邦保险混业经营失败的案例，本文从中得出启示，并分别向保险集团和监管方提出优化资产负债匹配管理，设立防火墙制度，完善产品结构和加强监管机构合作的建议。对于同类民营保险类金融集团的风险控制有借鉴意义。

目录

声明

1. 绪论

1.1 研究背景

1.1.1 我国民营保险力量强大

1.1.2 我国民营保险混业经营风险暴露

1.1.3 我国对于保险集团的监管滞后

1.2 文献综述

1.2.1 保险集团经营风险的分类

1.2.2 保险集团经营风险的理论基础

1.3 研究意义

1.3.1 选题意义

1.3.2 科学意义

1.4 研究方法和主要研究内容

1.4.1 研究方法

1.4.2 本文研究内容

2 安邦偿付能力不足的经营风险分析

2.1 概念及表象

2.2 风险成因

2.2.1 激进的投资方式

2.2.2 资产负债管理不合理

2.2.3 万能险销售占比过高

2.3 风险影响

2.3.1 对集团自身的不良影响

2.3.2 对集团外部的不良影响

3 安邦利益冲突的经营风险分析

3.1 概念及表象

3.2 风险成因

3.2.1 控制权高度集中

3.2.2 高杠杆收购

3.2.3 混业经营

3.3 风险影响

3.3.1 对集团内部的影响

3.3.2对集团外部的影响

4 安邦内部交易的经营风险分析

4.1 概念及表象

4.2 风险成因

4.2.1 内部控制不严

4.2.2 资本重复计算

4.2.3 监管不足

4.3 风险影响

4.3.1 对集团内部的影响

4.3.2 对集团外部的影响

5 安邦保险混业经营的启示与建议

5.1 安邦保险混业经营的启示

5.2 对保险集团的建议

5.2.1 优化资产负债匹配管理

5.2.2 设立防火墙制度

5.2.3 完善万能险的产品结构

5.3 对监管方的建议

6 论文总结

参考文献

致谢