T公司海外并购的财务风险防范与控制研究

摘要

二十世纪以来，随着全球经济一体化的快速发展，中国企业既要面临国内竞争，又要面临国外企业带来的压力，为了能在激烈的竞争中获得长足的发展空间，越来越多的企业选择了走向国际化的经营，其中跨国并购使资源在全球范围内得到了优化配置。在海外并购活动中，财务风险防范占据重要地位。T公司是一家央企下属的A股上市公司，在海外并购中虽然一直很重视并购后的财务风险防范工作，但在实际工作中仍然遇到了很多问题，缺乏一套完整、科学的体系来指导财务风险管理工作，所以很有必要对海外并购财务管理中存在的风险进行识别、对其原因进行分析，为其找到一套适合自身特点的财务风险的防范与控制体系。本文就是在这样的基础上，以T公司为研究对象，对其财务风险防范的现状进行深入研究，找到其中存在的问题及原因，并设计一套适合T公司等类似中国央企、上市公司的海外并购项目的财务风险的防范与控制体系，为公司的财务风险防范以及整体的发展找到突破口。　　本文采用文献分析与实践调查相结合，以科学的财务风险管理理论为指导，应用有效的管理工具，试图构建一套适应企业发展需要的海外并购财务风险的识别、评估、防范和控制体系。本文首先回顾与财务风险相关的理论，分析和总结中西方财务风险防范与控制的经验，为下文研究做准备；其次，分析T公司海外并购过程中面临的主要财务风险问题，从各个维度具体分析T公司在海外并购中各类财务风险形成的原因；最后，针对T公司海外并购过程中财务风险的具体表现形式、形成的原因分析，对每一类财务风险开展具体的、针对性的防范与控制对策分析。　　通过本文研究发现，T公司在财务管理中存在各种各样的风险，主要是财务报告风险、外汇汇率/利率风险、跨境资金管理风险、经营业绩预期风险、财务人力资源缺乏风险。产生这些问题的根本原因是既有企业缺乏长短期战略规划制定、整合速度缓慢、投资项目前期的尽职调查结论利用不充分、投后公司治理架构不完善、对并购后的跨国管理和文化融合困难预期不足等。除此之外，外部因素的影响以及B公司和T公司均缺乏国际化的财务人员等也是问题的原因所在。　　针对问题和原因，在公司并购的总体目标和基本原则的指导下，从内部原因和外部原因两个方向设计公司财务风险防范的方案以及实施的具体保障措施。

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第1章 绪论

1.1研究背景

1.2研究目的及意义

1.3国内外研究现状

1.4研究的思路与方法

1.5研究内容与框架

第2章 企业并购及财务风险管理理论概述

2.1企业并购的分类与动因

2.2财务风险管理的原则与程序

2.3财务风险管理的相关理论

第3章 S公司海外并购现状与财务风险

3.1T公司简介

3.2S公司海外并购现状

3.3T公司海外并购的财务风险

第4章 T公司海外并购财务风险产生的原因分析

4.1.内部原因

4.2.外部原因

第5章 T公司海外并购财务风险的防范与控制

5.1基于内部因素的风险防范与控制对策

5.2基于外部因素的风险防范与控制对策

结论与展望

参考文献

攻读硕士学位期间取得的研究成果

致谢