机构投资者能够平滑市场波动么？--来自反转效应的证据

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摘要

第1章引言

1．1．研究背景

1．2．研究意义

1．3．文献综述

1．3．1．实证资产定价文献

1．3．2．不支持机构投资者稳定市场文献

1．3．3．支持机构投资者稳定市场文献

1．4．本文核心结论

第2章研究数据处理和实证检验方法

2．1．研究数据处理

2．1．1．基金持仓数据处理

2．1．2．反转效应构造方法

2．2．基金持仓数据描述

2．3．实证检验方法

2．3．1．交叉分组和惯序分组法

2．3．2．Fama Macbeth回归法

第3章机构投资者进出对于股票反转效应的影响

3．1．中国市场短期反转效应实证检验

3．2．机构投资者进入、退出股票对反转效应影响的实证检验

3．3．变更代理变量，机构投资者对反转效应影响的实证检验

第4章机构投资者对于反转效应影响的路径分析

4．1．机构投资者进出对于反转效应影响路径的假设

4．2．反转效应中机构投资者的交易行为特征

4．3．机构投资者对反转效应影响的路径分析

4．4．不同市值下，机构投资者对反转效应影响的实证检验

第5章结论稳健性检验

5．1．稳健性1：季报公布后第一个月反转效应情况

5．2．稳健性2：牛熊市下机构投资者进入、退出影响

5．3．稳健性3：Fama-Macbeth回归控制反转、估值、市值效应的结果

第6章结论

6．1．本文主要结论

6．2．本文创新之处和政策建议

参考文献

致谢

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