沪深300指数主要影响因素分析

摘要

股价指数是衡量股票市场总体价格水平及其变动趋势的尺度，也是反映一个国家或地区经济发展状态的灵敏信号。股价指数的影响因素一直是理论界和实务界广泛关注的课题。沪深300指数由于其反映我国股票市场的全面性和作为股指期货的首选标的指数而备受关注，因此本文选择沪深300指数的影响因素分析作为研究课题。 本文在总结国内外研究的基础上，选取反映宏观、行业和其他市场的变量来整合分析沪深300指数的主要影响因素，包括货币供应成长率、通货膨胀率、人民币汇率、房价指数、美国道琼斯指数等。利用ADF检验、协整检验和格兰杰因果关系检验进行了详细的实证分析。结果表明，在样本期间内，各变量序列均为非平稳的时间序列，且与沪深300指数之间均存在协整关系，这说明在股价指数的变化中包含了宏观经济、行业变化以及其他市场变化的信息。在此基础上，利用VAR模型脉冲响应函数和方差分解来分析各个变量对沪深300指数的综合作用，并给出此模型在过去、现在和未来的预测结果。结论表明，从整体来看，我国宏观、行业经济对股市具有决定性影响；货币政策对股市的传导渠道是畅通的；通货膨胀率变化与股价指数负相关，初期影响幅度较大，随后作用减缓；人民币汇率变化与股价指数初期正相关，随后负相关；房价指数对股价指数有明显的提升和促进作用等，并有针对性提供政策建议。

目录

文摘

英文文摘

1导论

1.1研究背景及意义

1.1.1研究背景

1.1.2研究意义

1.2研究内容与方法

1.2.1研究内容

1.2.2研究方法

2文献综述

2.1供求理论

2.2现代投资理论的发展

2.3股价指数影响因素分析文献回顾

2.4主要影响因素的理论分析

3沪深300指数介绍与分析

3.1沪深300指数的编制、计算与调整

3.1.1沪深300指数的编制

3.1.2沪深300指数的计算

3.1.3沪深300指数的调整

3.2沪深300指数运行分析

3.3沪深300指数的基本统计分析

4实证分析框架与估计结果

4.1数据描述与处理

4.2实证分析框架与检验过程

4.2.1计量模型与分析框架

4.2.2单位根检验

4.2.3协整检验

4.2.4格兰杰因果检验

4.2.5本节小结

4.3脉冲响应函数与方差分解

4.3.1沪深300指数的脉冲响应函数及分析

4.3.2沪深300指数的方差分解及分析

4.3.3本节小结

4.4模型预测

5结论分析及政策建议

5.1结论分析

5.2政策建议

参考文献

致谢