带跳扩散模型下经理期权的最优实施策略

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经理期权（简称ESOs）是公司作为酬金发给经理或员工的以本公司股票为标的资产的一种看涨期权。由于经理股票期权具有使用灵活、成本低、不耗费公司现金流等优点，ESOs已成为公司激励员工勤勉敬业的重要手段。但由于ESOs发行量较多，其相应的发行成本也很可观，因此有必要对ESOs进行合理定价。由于ESOs的价值由经理人实施策略决定，因而需要理性预测经理人未来的实施策略。在金融市场上经理人不能卖空ESOs，所以不能用无套利定价方法对ESOs进行定价。
　　本文基于效用函数最大化框架，研究永久ESOs的价值和经理人的实施策略。假设经理人的效用函数为幂效用函数xr(o

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作者
王艳婷;
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作者单位

苏州大学;

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授予单位苏州大学;
学科金融数学
授予学位硕士
导师姓名余王辉;
年度 2013
页码
总页数
原文格式 PDF
正文语种中文
中图分类线性规划;
关键词
经理期权; 金融市场; 跳扩散模型; 最优策略; 效用函数;

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