《稳定与增长公约》：问题与改革方案研究

摘要

《稳定与增长公约》(以下简称“《稳约》”)作为欧盟成员国共同遵守的财政纪律原则，其必要性，合理性和有效性一直在学术界备受争议。因此，本文试图运用货币一体化背景下的财政理论进一步深入分析货币联盟实行财政约束的必要性，对《稳约》面临的主要问题进行理论研究，并且对若干改革方案的特征和可行性进行分析。本文主要讨论了一下三个问题： 第一，本文研究了货币联盟实施财政约束的主要理论依据，认为当前欧盟确有对成员国实行财政约束的必要。文章重点探讨了货币联盟成员国实行扩张性财政政策的内在动机，以及财政政策导致通货膨胀压力的作用机制。财政约束可以消除成员国发生财政危机的风险，保证货币政策有效性和货币联盟的金融和经济稳定。 第二，《稳约》是否对成员国施加了有效的财政约束?本文认为答案是否定的。数据显示，《稳约》在1999年之后对欧盟国家的财政状况影响不甚显著，没有起到有效约束欧盟成员国财政政策的作用。《稳约》面临的问题包括：过度赤字标准缺乏理论依据，中期财政目标存在负面效应，非对称性，以及《稳约》执行过程中在机构设置，时效性，和免责条款方面的漏洞。按照有效财政平衡规则的标准来衡量，《稳约》的监管机制和过度赤字程序都存在进一步改进的空间。而2005年欧盟委员会对《稳约》进行修订之后，《稳约》的有效性可能进一步被削弱。 第三，未来如何对《稳约》进行改革?对《稳约》进行改革的主流建议，包括以新的财政规则为基础的方案，渐进式的改革方案和其它替代性的改革方案。从理论上来说，每个方案都可以部分解决《稳约》面临的问题，但是却没有任何一个方案可以实现帕累托优化。经验证明更切合实际的方案是在当前体制下进行小范围的改动，但是从长远来看，有效的财政约束需要新的财政规则，而这能否实现，将依赖于成员国是否可以进行更深层次的政治合作和主权让渡。 本文的篇章结构如下： 第一章论证货币联盟内进行财政约束的必要性。第二章将货币联盟财政约束问题具体化，对《稳约》的监管机制及过度赤字程序的特点和运行情况进行阐述。第三章分析了《稳约》有效性薄弱的内在原因。第四章研究《稳约》的若干有代表性的改革方案。最后是本文的结论。

目录

声明

摘要

引言

第一章《稳定与增长公约》的理论基础

第一节预防财政危机

第二节消除财政政策造成的通货膨胀压力

第三节内部化跨国利率外溢

第四节消除过度赤字的政治偏好

第二章《稳定与增长公约》的机制与运行情况

第一节监管机制

第二节过度赤字程序

第三节2005年修订的内容及评价

第四节财政纪律运行情况

第三章《稳定与增长公约》面临的主要问题

第一节过度赤字标准的合理性

第二节中期财政目标

第三节非对称性

第四节财政约束的有效性分析

第四章《稳定与增长公约》的改革方案

第一节以新财政规则为基础的方案

第二节替代性方案

第三节渐进式改革方案

第四节机构设置和预算程序改革

第五节政治主权让渡与财政约束

结论

注释

参考文献

后记