东亚汇率协调机制研究——基于东亚钉住美元制不可持续性的思考

摘要

自上世纪80年代，东亚地区纷纷采取钉住美元的汇率制，由于缺乏区域间汇率政策协调，在国际游资冲击下，最终爆发了1997年东南亚金融危机。危机后，东亚国家虽然对本国的汇率制度进行了更具灵活性的改革，但在实际运行中又恢复了钉住美元的汇率制度。东亚经济发展的历史和现实表明，钉住美元汇率制已明显地制约了东亚经济的长远发展，并可能引发新的金融危机。2007年美国次贷危机的爆发，使得金融体系危机迅速恶化，包括东亚经济体在内的世界各国均遭受严重打击，这一历史性变化导致世界各大主要货币重新洗牌。就在我国刚刚结束的2010年“两会”期间，央行表示将适时考虑退出特别汇率机制，这预示着美元作为东亚地区“锚货币”的地位开始松动。东亚钉住美元汇率制的不稳定性和脆弱性，决定了钉住美元制只能是短期的过渡性方案，而区域汇率协调将是国际货币制度改革和汇率体系发展的大势所趋。由此，东亚国家能否展开区域内密切的汇率协调，以及如何进行汇率协调，将是本文试图探讨的问题。
　　 全文以“为何协调”--“能否协调”--“如何协调”为主线，对于“为何协调”，本文从东亚各国均采取事实上钉住美元制的实证分析入手，探讨东亚钉住美元的不稳定性，并结合后危机时代背景阐述东亚汇率协调的必要性；对于“能否协调”，本文根据最优货币区理论的相关标准，对东亚地区是否具备汇率协调的经济基础进行实证检验，进一步对东亚汇率协调的可行性做出分析；对于“如何协调”，本文借鉴欧盟汇率协调的实践经验，在比较各种可实施的汇率协调模式基础上，提出以人民币、日元、新元三种主导货币为核心，先“子区域”后“整个区域”，将东亚汇率协调进一步细分为四个阶段逐步推进的基本构想。最后探讨东亚汇率协调下中国的战略选择及其相应的战略安排。

目录

文摘

英文文摘

第1章 导论

1.1 研究目的及意义

1.1.1 研究目的

1.1.2 研究意义

1.2 文献综述

1.2.1 国外的相关研究

1.2.2 国内的相关研究

1.3 论文的研究方法，解决的问题及创新点

1.3.1 研究方法

1.3.2 解决的问题

1.3.3 创新点

第2章 东亚汇率协调的理论基础

2.1 传统最优货币区理论

2.1.1 要素流动性

2.1.2 经济开放度

2.1.3 产品多样化

2.1.4 金融一体化

2.1.5 通货膨胀相关性

2.1.6 政策一体化

2.2 现代最优货币区理论

2.2.1 货币一体化的收益

2.2.2 货币一体化的成本

2.2.3 是否加入货币区的决策

2.3 最优货币区理论的新发展

2.3.1 OCA冲击对称性

2.3.2 OCA指数法

2.3.3 OCA内生性

第3章 东亚钉住美元汇率制的主要问题

3.1 东亚钉住美元汇率制

3.1.1 钉住汇率制的内涵

3.1.2 对钉住汇率制的评价

3.1.3 对东亚钉住美元汇率制的鉴别

3.1.4 对东亚事实钉住美元汇率制的实证检验

3.2 东亚钉住美元汇率制的不稳定性

3.2.1 钉住美元制的天然缺陷

3.2.2 东亚钉住美元制度安排的非对称性

3.2.3 国际主要货币协调困难

3.3 后危机时代东亚钉住美元制的不可持续性

3.3.1 由美国次贷危机引发的全球金融危机

3.3.2 美元“货币锚”地位在后危机时代的松动

3.3.3 东亚汇率协调是大势所趋

第4章 东亚汇率协调的经济基础

4.1 要素流动性分析

4.2 经济开放程度分析

4.3 产品多样化分析

4.4 金融一体化程度分析

4.5 政策一体化分析

4.6 通货膨胀相关性分析

4.7 经济增长相关性分析

第5章 东亚汇率协调机制的基本构想

5.1 欧洲汇率协调机制的借鉴与启示

5.1.1 欧洲汇率协调的发展历程

5.1.2 欧洲汇率协调的战略意义

5.1.3 欧洲汇率协调的经验启示

5.2 东亚汇率协调机制的模式研究

5.2.1 钉住共同货币篮

5.2.2 建立亚洲汇率机制

5.2.3 东亚汇率协调的初步成果

5.3 东亚汇率协调机制的初步构想

5.3.1 目标和原则

5.3.2 参与国的范围和层次

5.3.3 东亚汇率协调机制的路径安排

第6章 中国参与东亚汇率协调的战略选择

6.1 中国积极参与东亚汇率协调的战略意义

6.1.1 中国在东亚汇率协调进程中的地位

6.1.2 中国在东亚汇率协调进程中的作用

6.1.3 中国参与东亚汇率协调的战略意义

6.2 中国参与东亚汇率协调的困难障碍

6.2.1 东亚汇率协调面临的主要障碍

6.2.2 中国参与东亚汇率协调的困难与挑战

6.3 中国参与东亚汇率协调的对策措施

6.3.1 积极拓展与周边国家的经贸往来与合作

6.3.2 不断深化人民币汇率制度改革

6.3.3 逐步推进人民币的核心作用

结论

参考文献

后记