美国量化宽松货币政策外溢性对发展中国家的影响及对策研究——以中国为例

摘要

美国量化宽松政策及其外溢性是当今世界经济学的重大课题，美国量化宽松政策及其外溢性对中国经济的影响巨大，如何进行趋利避害是我国面临的一个难题。本文通过蒙代尔—弗莱明模型解释了美国量化宽松政策如何对其他国家造成影响，并根据历史和现实把影响进行了归纳，最后针对不利影响提出了政策建议。
　　第一，本文通过研究日本的量化宽松政策，回顾了美国量化宽松政策的历程，得出了一个结论，即美国的量化宽松政策是传统货币政策无效的背景下推出的非常规货币政策，其本质就是宽松货币政策，这给后面研究美国量化宽松政策的影响打下了基础。第二，研究了美国量化宽松政策及其外溢性。定义了外溢性，并进一步定义了何为货币政策的外溢性，再对美国量化宽松政策的外溢性做了一个陈述。并且认为，美国量化宽松政策外溢性产生的根本原因在于全球经济的一体化，这也满足了蒙代尔—弗莱明模型开放经济体的条件。第三，本文通过蒙代尔—弗莱明模型解释了美国量化宽松政策外溢性的传导机制。本文认为量化宽松主要从三个渠道产生外溢性，即利率渠道、汇率渠道和大宗商品渠道。通过蒙代尔—弗莱明模型直接解释了利率渠道和汇率渠道，再通过汇率渠道，解释了大宗商品渠道。
　　本文也研究了美国量化宽松政策外溢性对中国的影响，把美国量化宽松对中国的影响分为两个方面，有利影响和不利影响。历史总是惊人的相似，由于美国量化宽松本质上就是宽松货币的一种形式，因此，历史上美国宽松货币政策给发展中国家造成的不利影响可以作为今天中国的借鉴。本文认为有利影响包括间接帮助中国外汇储备迅速增加，提高了中国在国际经济事务中的影响力；给中国提供了廉价的资金。不利影响包括在未来资本流出上积累了较大风险、外汇储备损失、给中国的货币政策造成冲击、输入性通胀、人民币快速升值、助推了中国的资产泡沫和可能引发债务问题。
　　最后本文也根据美国量化宽松不利影响提出了相应的对策。包括：放松投资国外的监管限制，逐渐做到藏汇于民；在房地产价格上给民众一个稳定的预期；健全国际资金流动监测机制；加快中国经济转型；扩大内需；征收资源环
　　境税；关注企业的国外借款。

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第一章 引言

1.1 选题背景及意义

1.2 文献综述

1.3 本文创新点

1.4 研究方法

1.5 基本结构与主要内容

第二章 美国量化宽松政策的含义、特征、成因和历史演变

2.1 美国量化宽松政策的含义和特征

2.2 美国量化宽松政策的成因

2.3 美国量化宽松的历史演变

第三章 美国量化宽松政策外溢性及其传导机制

3.1 美国量化宽松政策的外溢性

3.2 美国量化宽松政策外溢性的产生机制

第四章 美国量化宽松对中国的影响

4.1 有利影响

4.2 不利影响

第五章 中国的应对措施

5.1 放松对外投资监管

5.2 全力实现房地产调控目标

5.3 及时发布资本流动检测信息

5.4 加快中国经济转型

5.5 扩大内需

5.6 加大征收资源环境税

5.7 关注企业的国外借款

参考文献

致谢

在读期间的研究成果