金融危机预警指标的选取及有效性检验研究——基于中国模式下的金融风险生成机理

摘要

金融危机的爆发会给一国乃至世界经济发展带来巨大创伤，因此，金融危机预警研究历来是学术界关注的热点话题，而金融危机预警指标的选取与检验工作作为金融危机预警问题的基本流程，自然而然成为了广大学者关注的重点。我国是一个新兴的社会主义市场经济国家，国情的特殊性决定了我国在发展过程中面临着不同于其他国家的金融风险，立足于我国金融风险生成机理选取符合国情的中国特色金融危机预警指标具有较强的理论意义和现实意义。在此背景下，本文以金融危机生成机理和金融危机传导机制为理论指导，寻找我国自身爆发金融危机和遭受金融危机传染的金融风险来源与危机潜在路径，并据此选取了31个初选预警指标，再利用格兰杰因果检验方法和单变量线性回归模型对这些预警指标进行科学筛选，最后借助T检验和非参数检验方法对筛选后保留的指标进行有效性检验，最终确定了9个适用于我国金融危机预警的有效指标，并利用这些指标对我国未来发生金融危机的可能性进行了实证分析。
　　本文的指标选取分两部分完成：指标初步确定和指标科学筛选。指标初步确定的依据是我国的金融风险来源与危机潜在路径，而风险来源和潜在路径的理论基础是金融危机生成机理和传导机制。指标科学筛选借助的工具是格兰杰因果检验方法和单变量线性回归模型，对于初步确定的指标，首先将其与金融危机压力指数进行格兰杰因果检验，选出与金融风险存在因果关系的指标，再将通过格兰杰检验的指标与金融危机压力指数进行单变量线性回归，筛选出对金融危机压力指数有显著影响的指标。
　　本文的指标检验的核心思想是检验指标是否在金融风险峰值前一段时间（24个月）异常波动，借助的工具为T检验和非参数检验。对已经选取的指标，依据金融危机压力指数找出风险峰值以确定时间节点，并根据时间节点选择样本区间，对于呈正态分布的指标采用T检验判断其是否异常波动，对于非正态分布的指标采用非参数检验判断其是否异常波动。

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第一章引言

第一节 选题背景及意义

一、选题背景

二、研究意义

第二节 基本概念的界定

一、金融风险

二、金融危机

三、金融危机预警

第三节 国内外研究综述

一、金融危机预警研究综述

二、预警指标选取研究综述

第四节 研究思路与方法

一、基本思路

二、研究方法

第五节 主要创新点

第二章金融危机预警的相关理论基础

第一节 金融危机的类型划分

第二节 金融危机的生成机理

一、第一代金融危机理论：宏观经济失衡与外部投机冲击

二、第二代金融危机理论：维持固定汇率的成本和收益

三、第三代金融危机理论：争论中的话题

第三节 金融危机的传导机制

一、溢出效应

二、季风效应

三、传染效应

第三章中国模式下的金融危机潜在路径研究

第一节 中国金融风险的主要来源研究

一、我国金融体系内部风险

二、我国金融体系外部风险

三、国际金融危机传染风险

第二节 中国金融危机的潜在路径研究

第四章我国金融危机预警指标的选取及检验

第一节 我国金融危机预警指标的选取

一、我国金融危机预警指标的初步确定

二、我国金融危机预警指标的科学筛选

第二节 我国金融危机预警指标的检验

一、预警指标有效性的概念界定

二、预警指标有效性的统计判断

第三节 我国未来发生危机可能性的实证检验

第五章结论与政策建议

第一节 研究结论

第二节 政策建议

一、金融危机防范

二、金融危机预警

参考文献

致谢

本人在读期间完成的研究成果