文化传媒类上市公司并购绩效研究——以华录百纳并购蓝色火焰为例

摘要

近些年来，我国社会经济飞速发展，人民物质生活水平得到大幅度的提高，人们越来越重视自身精神文化的培养，对于精神文化的消费与要求越来越高。在此背景下，文化传媒行业得以迅速发展壮大。文化传媒类上市公司在经过自身的初期经营成长后，大多选择通过并购的方式进行资源重新配置，整合产业链。相较于其他行业而言，文化传媒类上市公司的共同特点是公司对于固定资产的投入不多，整体账面值较低，公司的账面上无法体现媒体资源、品牌、客户资源、声誉等无形资产的价值。基于以上原因，文化传媒类上市公司的并购相较于其它行业具有特殊性。因此，文化传媒类上市公司进行大量并购的动因、并购的绩效等相关问题是十分值得进行深入研究的。 为了改变单一的业务模式，扩大业务范围，实现战略目标，完成战略转型，使得自身的文化传媒产业链得以打通，2014年华录百纳以25亿元并购蓝色火焰。本文以华录百纳并购蓝色火焰为例，采用会计研究法及杜邦分析体系，对 2014年华录百纳并购蓝色火焰的绩效进行研究，以期为华录百纳及其他的文化传媒上市公司的并购活动提供借鉴，丰富文化传媒行业及其上市公司并购绩效的研究成果。 本文首先对选题背景和研究意义进行阐述，评述了上市公司并购动因和绩效评价方法以及文化传媒类上市公司并购绩效已有的研究成果等。其次总结了我国文化传媒行业的发展状况及并购情况，分析了文化传媒行业并购现状、并购动因和并购绩效，继而展开对华录百纳并购蓝色火焰绩效的分析。通过分析华录百纳并购案例能够发现此次并购对华录百纳的绩效产生积极的影响。华录百纳打通了传媒产业链、获得了优质资源、实现了做大做强的根本目标。但是，此次并购对企业的盈利能力和偿债能力产生了消极影响，不过随着协同作用的发挥，会逐步好转。在对案例进行分析的基础上，本文认为，为达到并购预期的效果，文化传媒上市公司应该从加强内部的整合管理、合理控制并购风险、建立完善的价值体系、聘请中介机构等方面做出更大的努力从而完成并购真正的目标。

目录

声明

第一章 绪论

第一节 选题背景与研究意义

第二节 文献综述

第三节 研究内容与研究方法

第四节 预期贡献

第二章 相关概念界定与理论基础

第一节 相关概念界定

第二节 理论基础

第三章 文化传媒类上市公司发展及并购分析

第一节 文化传媒行业发展历程及其上市公司发展现状

第二节 文化传媒类上市公司特征及并购现状

第三节 文化传媒类上市公司并购动因分析

第四节 文化传媒类上市公司并购绩效分析

第四章 案例分析——以华录百纳并购蓝色火焰为例

第一节 并购双方及并购过程简介

第二节 并购动因分析

第三节 华录百纳并购蓝色火焰的绩效分析

第四节 华录百纳并购蓝色火焰存在的问题及对策

第五章 研究结论及启示

第一节 研究结论

第二节 启示

参考文献

致谢

本人在读期间完成的研究成果