文化传媒公司并购绩效问题研究——以华录百纳并购蓝色火焰为例

摘要

近些年，我国文化传媒行业在快速地发展，公司间的并购活动也日益频繁。但是并非所有的文化传媒公司并购都是成功的，成功的公司并购能够实现业务整合，发挥协同效应，并提升自身业绩，而失败的公司并购则会造成自身效益下降，财务风险加剧以及经济资源的浪费，因此绩效评价往往是评判公司并购成功与否的重要方式。2014年4月华录百纳耗资25亿元收购了蓝色火焰100%的股权，该起并购在当年创下国内文化传媒公司间并购金额之最，华录百纳公司管理层也对外宣布此次并购是一次成功的并购，可以充分地发挥各自的比较优势，实现经营、管理和财务等方面的协同效应，从而提升公司的整体业绩。那么华录百纳收购蓝色火焰是否真的产生上述的协同效应，其并购后业绩如何？本文以此为出发点，首先描述华录百纳并购的原因，然后结合行业情况，重点分析和比较公司在并购前后的业绩状况，最后得出结论和启示。 通过对华录百纳并购业务后的绩效分析评价，发现并购业务发生后短期内，给投资者带来较高的超额累计收益，正财富效应明显；长期来看，各类财务指标变化对协同效应影响不同，利用功效系数法原理，计算并购综合绩效得分情况，发现并购当年综合绩效得分最低，并购后一年综合绩效得分有所上升，但是依旧低于并购前得分情况，并购效果并不明显，主要原因是并购后存在“短板”问题。针对影响并购绩效提升的“短板”问题，本文提出相应的解决措施。

目录

第一个书签之前

摘要

1.1 引言

1.2 案例背景

1.2.2 案例公司介绍

1.2.3 并购过程、方案及整合介绍

第二部分：案例分析

2.1.1 研究意义

参考文献