油价不确定性和我国经济：基于VARMA-GARCH-M模型的研究

摘要

在当今国际原油市场上,油价的剧烈震荡表现出比它的高位运行更鲜明的特征。本文从油价不确定性角度出发研究它对我国经济增长的影响,并进一步检验油价不确定性是否有助于解释油价变化对我国经济增长的非对称性作用。
　　首先,结合数据特征,构建了一个基于二元VARMA模型的GARCH-in-Mean经济计量分析框架,分析油价不确定性对我国经济增长的影响。结果表明,负的油价比正的油价更能引起油价的不确定性增加。油价不确定性在10％的显著性水平上对我国经济增长具有负面影响。然后,建立了一个包含油价变化、油价不确定性、经济增长以及经济增长不确定性四个变量的VAR系统,通过脉冲响应和方差分解方法考察油价不确定性与我国经济增长的动态变化关系。研究发现,国际油价上涨对我国经济的影响并未如预期的那样,表现出明显的抑制作用,而是呈现出正负作用交替的影响路径。油价上涨对我国经济增长的负向影响有一定的滞后效应,其主要出现在第三个月和第四个月,而在前两个月有一个较大的促进作用。油价不确定性上升,将会使我国经济增长在第一个月产生微弱的增加,而在之后的五个月内下降。相对于油价本身来说,油价不确定性对于我国经济增长的影响较小。
　　其次,基于Mork和Hamilton的油价定义,考察了油价变化对我国经济增长的非对称性作用。结果发现,正负油价冲击对我国经济增长的影响并没有表现出严格的非对称性,而是都呈现出正负作用交替的影响路径。油价冲击并不能显著地引起我国货币政策的响应,排除了货币政策渠道对油价非对称效应的解释作用,并通过一个F假设检验证实了油价不确定性渠道可以部分解释我国经济增长和油价变化之间的非对称关系。

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第一章 绪论

1.1研究背景和意义

1.2国内外研究现状

1.3研究内容及方法

1.4本文创新点

第二章 油价不确定性和经济增长的关系

2.1油价不确定性的定义和测度

2.2油价不确定性的影响因素分析

2.3油价不确定性对经济影响的渠道分析

第三章 油价不确定性对经济增长影响的建模和分析

3.1模型和方法介绍

3.2数据的选择和处理

3.3数据的相关性检验

3.4油价不确定性对经济增长影响的模型建立

3.5参数的估计结果及理论含义

3.6油价不确定性和经济增长的动态关系考察

第四章 油价变化对我国经济增长的非对称性影响分析

4.1油价非对称性效应的研究基础

4.2油价非对称性效应的检验

4.3对油价非对称效应的解释

结论与研究展望

参考文献

发表论文和参加科研情况说明

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