船舶产业投资基金浅析

摘要

近几年，我国的外贸总额逐年提高。截至2007年，中国已经成为世界第二大贸易国，随之而来的是经济的对外依存度也不断提高，石油、铁矿砂等基础战略资源大量依赖进口。而同时，我国在重要的基础战略资源进口上极度依赖外国船只。国内航运业运力不足是制约“国油国运”、“国货国运”进程的直接原因，而融资瓶颈是我国海运业运力不足的根本原因。仅仅依赖传统资本市场和信贷市场，无法满足我国航运业在海运需求快速上升阶段对运力的需求。因此，如何解决国有运力不足就成为关系我国经济能否持续、健康发展的战略问题。
　　船舶基金是国际上购建大型船舶的通行做法，既有效解决了航运企业对运力的需求，又为基金投资者创造了稳定、低风险的回报。船舶基金以支持船舶产业和航运业为投资宗旨，将船舶产业技术和金融产品有机融合，使船舶产业的传统融资方式得到了极大的改善。通过发展船舶基金，可以广泛利用国际、国内金融资源，解决我国船舶融资瓶颈。
　　一直以来，经济学界对于我国现阶段产业基金的研究较多，但是对于船舶产业基金的研究鲜有涉及。本文首先通过概念界定的方式，介绍了“基金”、“投资基金”、“产业投资基金”以及PE等概念的含义，以为更好的理解船舶产业投资基金的概念做铺垫。并在文献综述部分主要介绍了一些国内外学者对于产业投资基金设立安排上的一些观点、看法。以上两部分构成了本文的理论基础。
　　目前，国际上已经有很多产业基金以及船舶基金成功的案例，如德国的“KG”船舶基金、新加坡的信托制船舶基金以及韩国的公司制船舶基金等。本文分别在资金来源、组织形式、募集方式、运作模式以及退出方式等方面的介绍了各种模式的成功经验，并希望通过比较分析从而得出适合于我国国情的船舶产业基金运作模式。
　　为了说明船舶产业基金对经济发展的重要作用，本文以德国为例通过VAR模型的方法对德国1989年～2006年间“KG”船舶基金资本募集额与商品进出口之间的因果关系进行检验。经过ADF检验发现，这两个时间序列数据均为一阶单整，并且以这两个变量构建的VAR模型是平稳的。通过脉冲响应函数和方差分解对VAR模型进行分析，得出KG基金资本募集额对德国商品进出口总额的影响程度。
　　最后，本文在综合以上分析的基础上，对在我国设立船舶产业基金提出具体的对策建议。本文由于数据有限，只能简单的对船舶产业基金与商品进出口额之间的因果关系进行验证，这是本文的不足之处，也是可以深入研究的方向。

目录

声明

摘要

第一章 导论

第一节 选题的背景和意义

第二节 本文的结构安排

第三节 本文的创新之处

第二章 概念界定与文献综述

第一节 概念界定

2．1．1 基金概念

2．1．2 投资基金(investment fund)

2．1．3 私募股权(private equity)

2．1．4 产业投资基金

2．1．5 产业投资基金与证券投资基金

2．1．6 产业投资基金与创业投资基金

2．1．7 船舶产业投资基金的界定

2．1．8 船舶产业基金与REITs

2．1．9 船舶基金与船舶融资租赁

第二节 文献综述

2．2．1 国外研究综述

2．2．2 国内研究综述

第三章 国外船舶基金经验分析

第一节 德国KG船舶基金

3．1．1 德国KG船舶基金的由来

3．1．2 KG船舶基金对德国国际贸易影响的实证分析

3．1．3 KG船舶基金的成功经验

3．1．4 KG模式的不足

第二节 新加坡的信托制船舶基金

3．2．1 新加坡的海运信托计划与海事金融优惠计划

3．2．2 新加坡信托制船舶基金的成功经验

3．2．3 信托制船舶模式的不足

第三节 韩国的公司制船舶基金

3．3．1 韩国公司制船舶基金的由来

3．3．2 韩国公司制船舶基金的成功经验

3．3．3 公司制船舶基金模式的不足

第四章 我国设立船舶基金的对策分析

第一节 船舶产业基金对我国经济发展的战略意义

第二节 本文的对策建议

参考文献

致谢

个人简历