基于沪深300指数的VaR方法适应性研究

摘要

长期以来，上交所和深交所各自有独立的指数。但中国股市却缺少反映沪深两市整体走势的跨市场指数。2005年4月由上交所和深交所联合编制的沪深300指数正式发布。2010年2月20日证监会宣布正式批复了中国金融期货交易所沪深300股指指数期货合约和业务准则，至此股指期货市场的主要制度已全部发布。到如今沪深300指数不仅仅反映了A股的市场现状，为市场投资者提供的一个投资标尺，更是证券市场投资者套期保值等理财手段的重要参照物。
　　本文对VaR方法的理论发展进行介绍，然后从实证角度对VaR模型在金融市场的应用进行了论述。在实证研究中，主要采用了常见的几种VaR测算模型对2009年的上证综指300指数的VaR值进行预测，然后对各种VaR模型预测的精度进行了比较。最后，把价量模型引入GARCH模型，利用价量新模型对VaR值进行预测。实证结果发现加入了日交易量的新信息后，模型的预测效果要好于常见的几种方法。

目录

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摘要

一、引言

二、对于模型的检验和评价标准的说明

(一)对于沪深300指数平稳性和异方差性的检验

(二)对不同的VaR模型的评价标准的说明

三、对沪深300指数VaR值的度量

(一)使用历史模拟法对沪深300指数VaR值的度量

(二)使用蒙特卡洛模拟法对沪深300指数VaR值实证度量

(三)使用参数法(协方差矩阵法)对沪深300指数VaR值实证度量

(四)利用ARCH族模型对沪深300指数VaR值实证度量

四、加入了日交易量后对沪深300指数VaR值的度量

五、总结与展望

(一)本文的结论

(二)本文的创新之处

(三)本文的不足之处

(四)VaR方法对中国股指期货风险管理的展望

参考文献

致谢

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