融资融券对沪深300指数的影响-基于2015年沪深300指数交易数据

摘要

2015年的"股灾"让众多投资者遭受重创,而其中的融资融券业务在这次"断崖式"暴跌中的作用不可忽视。本文基于2015年1月5日至2015年底的沪深300指数以及融资融券余额的历史交易数据,利用协整检验和格兰杰因果检验的计量方法研究两者之间的关系。结果表明:融资融券余额与沪深300指数之间存在着长期的协整关系,沪深300是两融余额的格兰杰原因,融资余额不是沪深300指数的格兰杰原因。基于以上结论并结合市场特点,提出相关政策建议。