公司成熟程度对公司治理特征的影响研究

摘要

本研究使用动态的视角，对公司治理特征在企业生命周期中不同阶段的演变进行了研究和实证检验。目的是更好地了解公司治理，更好地了解中国的公司治理现状，同时本文所做的数据和实证检验能够为以后的研究提供依据。
　　本文主要运用文献研究和实证研究的方法。首先对企业成熟程度的理论进行研究，找到前人认为的企业成熟以后的特征以及他们衡量企业成熟程度所用的指标，整理这些特征和指标，从而为“企业成熟程度”下一个比较完整的有一定信服力的定义，并确定本研究所用指标。然后总结公司治理理论目前的各个研究方向，从而找出公司治理中最主要的三个维度，并深入研究这三个维度的相关理论。再根据企业趋于成熟的各种变化，结合投资者偏好视角、资源基础观以及知识基础观，推断企业的成熟带来的公司治理特征在三个维度上的变化。基于此推断提出假设。最后，本文采用沪深两市A股制造业上市公司2009年的最新数据，选取公司成熟程度、公司治理两个领域中多个变量，运用多元线性回归的方法来检验所提出的假设，并得出结论。
　　本研究的主要结论是，随着公司成熟程度的提高，股权趋于分散，高管持股比例呈U形发展。而独立董事数量趋于减少的检验结果并不显著。其中国有控股企业和民营控股企业的情况有差异。
　　本研究纵向拓展了公司治理理论研究的范围，发掘了随公司成熟程度的增加公司治理特征的变化趋势。并且也拓展了公司成熟程度的衡量指标，为两个领域的研究都拓宽了思路。

目录

声明

摘要

第一章 引言

第一节 研究背景和研究意义

一、研究背景

二、研究意义

第二节 研究思路和研究方法

一、研究思路

二、研究方法

第三节 研究内容和研究框架

一、研究内容

二、研究框架

第二章 文献综述

第一节 公司成熟程度基本内涵及测度研究

一、企业生命周期理论

二、公司成熟程度的定义

三、公司成熟程度测度研究

第二节 公司治理理论基础及治理特征重要维度

一、公司治理理论基础

二、股权结构相关文献

三、独立董事相关文献

四、高管激励机制相关文献

第三节 公司成熟程度对公司治理特征的影响现有相关研究

一、公司成熟程度对公司治理特征的直接影响

二、公司成熟程度对公司治理特征的间接影响

第三章 公司成熟程度对治理特征影响的理论分析

第一节 基于投资者偏好视角的影响机理

一、我国的投资者偏好特点

二、公司绩效改变对治理特征的影响

三、股权市值与内部人控制迹象改变治理特征的影响

四、公司战略转型对治理特征的影响

第二节 基于资源基础观的影响机理

一、资源基础观概述

二、企业生命周期中资源角色变换对治理特征的影响

第四章 研究设计

第一节 研究假设

一、公司成熟程度对股权集中度的影响

二、公司成熟程度对独立董事数量的影响

三、公司成熟程度对高管持股比例的影响

第二节 变量和数据

一、变量的选取

二、数据的选取

第三节 分组依据和模型的构建

一、分组依据

二、模型的构建

第五章 实证结果及分析

第一节 描述性统计

一、分组变量描述性统计

二、样本描述性统计

第二节 实证结果及分析

一、公司成熟程度对股权集中度的影响

二、公司成熟程度对独立董事数量的影响

三、公司成熟程度对高管持股比例的影响

第六章 研究结论及展望

第一节 结论与创新点

一、研究结论

二、论文的创新点

第二节 研究局限与展望

一、研究局限

二、研究展望

参考文献

致谢

个人简历及在学期间学术成果