上市银行非利息收入价值驱动效果研究——基于EVA视角

摘要

在当今所有较为发达的经济体中，股东权益最大化已经作为一个目标被广大的企业所接受。而作为一种较新的企业经济效益评估方法，经济增加值指标(简称EVA)不仅考虑了借款成本，还将股权成本纳入考核范围，强调了对股东利益的关注，也更好地统一了经理人和股东的利益取向。在中国的各大上市银行中，中国建设银行于2002年首次采用EVA绩效评价指标。而经过多年的发展，这一先进的评估指标已经很好地渗透到了我国诸多银行各层级的评价体系中。
　　另一方面，不同的银行在利润来源方面其实是比较多元的：有些银行专注于大额对公借贷，有些专注于中小企业借贷，还有些擅长于小微金融，但是它们都无法跳脱出传统的依靠利差的盈利模式。而随着中国金融市场的高速发展，尤其是新型金融工具和互联网金融的崛起，以及利率市场化的逐步临近，银行传统的依靠利差的盈利模式正在不断受到冲击。在这样的新环境下，中国银行业亟需拓展新的增长方式，扩张业务范围，并提升相关运营效率。因此很多人建议银行应该尽可能地增加它们的非利息性收入，减小传统利息业务的营收比例。在财务报表中，非利息收入主要体现在手续费及佣金收入、公允价值变动损益、投资损益和汇兑损益等。而中国上市银行非利息收入的增长速度也长期高过利息性收入的增长速度。但是，有关非利息收入的探讨在国内、国外都有着观点迥异的论调，有学者认为非利息性收入的提高可以提高银行整体的盈利稳定性，但也有学者认为增加非利息性收入只会增加银行的风险。到目前为止，学术界也并没有出现强有力的证据表明非利息收入一定会有利于银行的价值增长。在这样的背景下，研究非利息性收入与银行EVA表现的关系就显得意义非凡。作为一种较为先进的评价指标，EVA对于非利息性收入的具体表现可以比较好地体现出非利息性收入的价值表现。
　　笔者通过收集中国16家上市银行2005至2015年的季度数据来研究有关中国上市银行非利息收入与EVA的实证关系。而为了区分不同规模以及不同股东背景的上市银行，本文将上述银行分为两组：五大国有银行和其他十一家股份制银行。另外，本文还研究EVA受非利息收入下具体科目的影响，包括手续费及佣金收入、公允价值变动损益、投资损益和汇兑损益。本文的研究意义在于基于EVA视角下对银行非利息收入的新的评价视角，并且引入了不同类银行以及不同科目的具体研究分析。

目录

声明

1.绪 论

1.1 选题背景

1.2 研究目的和意义

1.3 研究思路与内容框架

1.4 研究方法

1.5 创新点和不足

2.EVA及非利息收入相关理论及文献综述

2.1 基于EVA的企业价值评估理论

2.2 非利息收入价值驱动相关理论

2.3 国内外文献综述

3．我国非利息收入的概念特点及发展现状

3.1 非利息收入的概念辨析

3.2 非利息收入分类及特点

3.3 非利息收入的发展现状

4.非利息收入对我国上市银行EVA影响的实证分析

4.1 研究假设的设定

4.2 样本的选取及数据来源

4.3 模型的构建及说明

4.4 实证结果分析

5.研究结论与政策建议

5.1 结论

5.2 建议

5.3 展望

参考文献

后记

致谢