我国上市公司资产重组的财务评估问题探讨

摘要

资产重组是长久不衰的话题,可以从多种角度来研究这个问题.该文主要从财务评估的角度来研究上市公司资产重组的财务问题.该文从财务主体、财务客体及财务内容三个方面来探讨上市公司资产重组的财务问题.作者认为上市公司资产重组的财务主体是真正的出资者,财务客体是存量资本;财务内容包括筹资、风险、定价及整合等多种方面的内容.该文以2000年下半年至2002年上市公司重大公司资产重组的数据为基础指出了上市公司资产重组形式中的并购是最主要的形式,鉴于定价问题是财务内容中最重要的一环,所以该文在财务内容方面重点探讨的是并购的定价问题.该文按照并购后目标公司不再继续经营、并购后目标公司仍然继续经营、收购目标资产及收购目标股权四方面的层次探讨了并购的定价问题.指出了在不同的层次上最适宜应用的定价定量方法.该文在分析2002年上市公司控制权转让数据资料的基础上,指出了并购的四方面层次中,股权并购是被广泛应用的.在股权并购中国有股权的转让是很重要的一部分.该文选择了新兴铸管收购芜钢和芜焦资产、青岛海尔收购海尔空调的事件作为该文的案例进行了相应的分析.该文在定价的定量分析的基础上,又给出了影响定价的定性方面的因素.

目录

文摘

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声明

1绪论

1.1资产重组的概念

1.2资产重组的特征

1.3资产重组的类型

1.4本文研究内容的基本框架

1.4.1研究的基本概况

1.4.2几点说明

2上市公司资产重组的财务主体、财务客体及财务内容

2.1上市公司资产重组的财务主体

2.2上市公司资产重组的财务客体

2.3上市公司资产重组的财务内容

3整体并购后目标公司不再继续经营的整体价值评估

3.1净资产帐面价值法

3.2清算价值法

3.3本章小结

4整体并购后目标公司仍继续经营的整体价值评估

4.1贴现现金流量法

4.2市盈率法

4.3 q比率法

4.4股息收益贴现模型

4.5本章小结

5收购目标资产价值评估

5.1收购目标资产价值的概述

5.2新兴铸管收购资产案例

5.3本章小结

6收购目标股权价值的评估

6.1可比交易分析法

6.2我国2002年上市公司控制权转让分析及国有股股权转让定价

6.3案例分析——青岛海尔有限公司收购海尔空调有限公司股权案例

6.4本章小结

7并购后联合企业的价值评估

8结论

附件1我国2002年上市公司控制权转让一览

参考文献

致谢