固定收益证券风险管理研究

摘要

固定收益证券市场是资本市场的主要组成部分,对金融体系的完善和经济的协调发展有重要作用,国际固定收益证券市场正蓬勃发展。
　　我国固定收益证券市场发展滞后。2012年经国务院批准,“一行三会”发布《金融业发展和改革“十二五”规划》,表示要积极发展固定收益证券市场,稳步扩大市场规模,推进产品创新和多元化,为固定收益证券市场发展营造良好的制度环境。大力发展中国固定收益证券市场是大势所趋,风险管理将显得越发重要。
　　本文以国际、国内固定收益证券发展历史和现状为背景,系统梳理了国际、国内相关风险管理理论和研究成果,对市场风险管理和信用风险管理进行了论证。在此基础上,从影子银行对固定收益证券市场的影响、人民币国际化和利率市场化、信用风险风险因子的特征就风险管理在中国固定收益证券市场的应用进行了分析,并提出了产品方面的建议和措施:为了对冲信用风险,我们应当大力发展类似信用对冲工具;同时为了降低整个市场的信用风险和增加市场的流动性,我们应当鼓励发展资产证券化;最后从帮助产业转型和经济发展的角度,鼓励发展高收益债券能减少固定收益证券市场的信用风险。这些产品能够帮助我国投资人更好地管理固定收益证券市场的风险。
　　第一章“绪论”是对全文的总括性说明,简单阐述研究背景与方法,介绍中国固定证券市场现状及研究课题意义,全文研究方法和思路。第二章“文献综述”,对固定收益证券风险管理领域的研究现状归纳整理和评论,为后文奠定坚实的理论基础。第三章“固定收益风险管理概述”,介绍相关概念的定义,固定收益证券风险类别—可量化风险和不可量化风险的表现形式。并引出最主要的两大风险。第四章“市场风险管理”与第五章“信用风险管理”分别使用了相关理论与应用工具分析了固定收益证券两大风险。第六章“风险管理在中国固定收益证券市场应用的建议”阐述了不同风险因子在中国固定收益市场中的特殊性和运用,并且从信用产品创新、资产证券化、发展高收益债等方面提出建议。第七章“结束语”总结了论文的创新点和未来的研究方向。

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第一章 绪论

1.1选题背景

1.2选题意义

1.3研究方法与思路

第二章 文献综述

第三章 固定收益证券风险管理概述

3.1固定收益证券定义

3.2固定收益证券的定价

3.3固定收益证券风险分类

第四章 市场风险管理

4.1市场风险概述

4.2市场风险测量

4.3利率风险管理

第五章 信用风险管理

5.1信用风险概述

5.2信用风险测量

5.3中国评级机构

5.4中国信用事件分析

第六章 风险管理在中国固定收益证券市场应用的建议

6.1影子银行对中国固定收益证券市场的影响

6.2市场风险因子

6.3信用风险因子

6.4若干建议

第七章 结束语

7.1主要工作与创新点

7.2后续研究工作

参考文献

致谢