美国上市中国概念股遭遇做空与反击分析——以上市公司为例

摘要

2010年至2011年,海外上市的中国概念股被做空成为一种集体现象。针对做空潮中聚焦的热点问题,本文研究了在美国三大主板上市的中国企业在上市途径选择,会计师事务所选择,财务信息质量和公司治理方面的一些特征。将被做空企业与未遭遇做空的企业进行对比,发现被做空的企业较喜欢选择借壳上市,选择不知名的小会计师事务所。财务数据方面,被做空的公司盈利能力数据相对较高但运营能力数据相对较低,企业可能通过盈余管理进行财务造假,而中国企业公司治理机制整体较差。
　　在做空潮中,新东方和泰富电气两家企业采取了不同措施进行应对,最终都取得了较好的结果。本文对这两家企业遭遇做空潮及后续应对措施进行案例分析。通过分析,可以看出做空潮主要还是源自于信息不对称和海外投资者对中国企业缺乏信任。做空机构的质疑也有夸张和失真之处。对于业绩良好的企业,应主动通过加强信息披露、进行独立调查、高管回购、甚至使用法律武器等一系列措施应对做空机构的袭击。希望这一分析能对海外上市的中国企业应对做空袭击,提高风险防御能力有所借鉴。

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第一章 引言

1.1选题背景与意义

1.2文献综述

1.3研究方法与研究内容

1.4论文框架

第二章 做空现象概述

2.1做空机制概念与作用

2.2做空反击策略概述

2.3 2010年至2011年中国概念股遭遇做空潮概述

第三章 做空潮中的中国概念股企业特征分析

3.1上市途径与会计师事务所质量特征分析

3.2财务指标特征分析

3.3公司治理特征分析

第四章 美国上市中国企业被做空与反击案例分析

4.1新东方被做空与反击案例背景

4.2新东方案例分析

4.3泰富电气被做空与反击案例背景

4.4泰富电气案例分析

第五章 论文总结与研究展望

5.1论文总结

5.2研究不足与未来展望

参考文献

附录

致谢

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