Financial Fraud Signals for listed companies and related audit strategies——the research on the analysis reports issued by short-sellers aimed at China Concept Stocks

摘要

自2011年开始，在美国上市的中国概念股，特别是一些中小民营企业的股票集中遭遇美国空方围剿，一度引起抛售狂潮。截至2013年底，已经有40多家中概股从美国的三大证券市场退市。大部分中概股退市的原因从表面看是因为做空公司的做空行为，然而更深层次的原因则是这些公司本身存在财务报告舞弊行为，市场通过做空的方式淘汰了这些问题企业。 财务报告舞弊已经成为资本市场的一大顽疾，然而这些因舞弊而被做空的上市公司的财务报告基本都经过注册会计师审计并由会计师事务所出具了无保留意见。本文的主要篇幅就在于研究做空公司是如何超越审计师，精准地发现造假目标并如何进行调查取证以证实自己的结论。本文选取的研究对象是香椽公司...