商品期货跨品种套利——豆油和棕榈油套利策略研究

摘要

本文通过构建国内期货市场的豆油棕榈油套利模型，运用定性及定量两个方面的研究，分析商品期货跨品种套利在实际交易中的运用，该研究中对价差趋势套利和协整统计套利两个模型的分析和比较丰富了国内期货市场关于跨品种套利的研究，得出的套利模型可供投资者作为交易的参考依据。
　　首先通过豆油、棕榈油品种的基本面分析，研究两个品种之间的替代属性，并通过计算相关系数，证实两者之间的关联性。之后运用价差趋势套利及协整统计套利两个模型，设立完整的交易方案，其中价差趋势套利模型通过跟踪豆油棕榈油价格比值，利用EMA趋向类指标，设计产品方案；协整统计套利通过寻找具有协整关系的期货品种，利用其协整性，通过单位根检验，进行均值回归套利，产品方案包括买入点、卖出点、止损点、止盈点以及头寸管理，并进行回测，通过回测结果，分析两个套利模型的优缺点，以及交易中的风险点和防范措施。
　　通过上述两个模型，可以发现豆油棕榈油之间的价格走势，短期具有趋势性，更适用于价差趋势套利模型，而中长期具有均值回归性，更适用于协整统计套利模型，该发现有助投资者在不同时期采用更优的模型，提高策略的收益率。

目录

声明

第一章 绪论

1.1研究背景

1.2研究目的及意义

1.3文献综述

1.4研究内容与方法

1.5框架结构

第二章 豆油棕榈油合约及基本面分析

2.1 豆油合约介绍

2.2 棕榈油合约介绍

2.3 基本面分析

2.4 豆油棕榈油的替代性

2.5豆油棕榈油价差原因分析

2.6 本章小结

第三章 豆油棕榈油套利方法研究

3.1商品期货跨品种套利的定义

3.2 商品期货跨品种套利的操作原则

3.3 套利品种的选择

3.4 本章小结

第四章 豆油棕榈油套利实证分析

4.1 价差趋势套利模型

4.2 协整统计套利模型

4.3 两种策略的对比

4.4 本章小结

第五章 商品期货跨品种套利风险及改进

5.1 商品期货跨品种套利的缺陷

5.2 商品期货跨品种套利的风险

5.3 应对跨品种套利风险的策略

5.4 本章小结

第六章 结束语

6.1主要工作与创新点

6.2后续研究工作

参考文献

致谢