中国有问题金融机构处置研究

摘要

中国金融机构大量出现问题的根源在于，计划经济时期财政性投资的的转嫁、地方政府对金融机构的行政干预、先天不足的融资体制、国有体制导致的所有人缺位、内部人控制和委托代理链过长以及泡沫经济等。另外，监管不到位、市场机制失灵同样会导致有问题金融机构的产生。一旦出现有问题金融机构，一定会给实体经济造成严重的负面冲击，并会产生了一系列令人生畏的负外部性，进而产生马太效应，形成银行业危机，甚至引发金融危机。
　　 纵观全球范围内有问题金融机构处置，救助机制、市场退出机制和存款保险制度(投资者保护制度)这三者构成了对有问题金融机构处置的框架体系。美国等国家和地区在处置过程中透明度较高、法制化程度高以及有关各方配合度都很高，这些都值得中国学习和借鉴。国外的实践也证明，处置的及时性非常重要。对国有商业银行救助行动是本次中国金融改革的重头戏。成立资产管理公司接收和处置四大商业银行不良资产；用外汇储备向四大银行注入资本金；引进战略投资者；股份制改造和发行股票上市。这些处置措施增强了金融结构的资本金实力，强化了金融机构的公司治理结构，使金融机构在透明化、规范化的框架下进行运作。对95％以上的有问题信托投资公司进行了关闭，对余下公司实行分业管理、规范运作。对于有问题证券公司的处置，则是结合股权分置改革以及对证券市场不规范行为的系列整治。对有严重问题的证券公司实行关闭和托管措施。在对有问题证券公司处置过程中建立了投资者保护基金。对于有问题金融机构处置的一系列措施，从总体上来说是有效的。
　　 由于各种原因，在整个处置过程中还是出现了一些问题：有问题金融机构引发接管方危机，被救助金融机构缺乏自我恢复技能，银行在执行贷款政策时矫枉过正，导致“担保链”问题，资产管理公司违规经营状况严重，对有问题金融机构的处置缺乏统一机制，有些措施容易产生新的问题。要想从根本上解决这些问题，金融企业在接管有问题金融机构过程中要量力而行，辩证认识金融创新，防范金融创新风险，提高有问题金融机构的自我恢复技能。从政府角度来看，要建立风险管理长效机制，可以利用证券市场，解决处置有问题金融机构的资金问题，改变经济发展模式，从根源上杜绝有问题金融机构。